| 5856資訊網---->羅傑斯 | ||||||||||||||||||||||||
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| 6月24日羅傑斯北大演講全文-----1、2、3 | ||||||||||||||||||||||||
| 吉姆•羅傑斯(國際著名投資家、金融學教授) ：謝謝，謝謝大家！ 大家好！我感到非常高興今天能參加此次論壇。我特別喜歡中國，可以說是我最鍾愛的一個國家之一，每次來到中國我都特別高興，因為中國是一個了不起的國家，也是未來具有很大發展潛力的一個國家。我最近環繞全球，旅行了116個國家，跟我的未婚妻一道，當然現在已經成為了我的妻子了，她跟我用三年的時間，一共環遊了116個國家，一共走了24.5萬英里，116個國家，足跡遍布五大洲。我是作為對沖基金的經理人，是第一位環遊全球的人，我感到非常自豪。我的妻子和我首先環繞歐洲，到中國、日本、韓國，後來到了西伯利亞、內蒙古地區，又走遍俄羅斯，又遊了歐洲一趟，在非洲走了32個國家，到了中東，又到了南亞，到了澳大利亞、新西蘭，後來去了南美洲的底端，從底端一直走到北美洲，最後走到阿拉斯加，又跑到美國的中部，最後又回到紐約。 三年的時間，我們一共行了24.5萬英里。回到家裡我們覺得應該歇一口氣，而且三年一直在奔波旅行。在我休息的時候，我們就生了一個女兒。我原來從來沒有過孩子，這是我的第一個孩子。原來我認為有孩子的人很痛苦，有孩子就是浪費人生的光陰，為什麼要有孩子呢？但是現在我告訴你，我的觀點完全改變了，我現在是一名非常非常好的父親，我的女兒非常非常可愛，而且我作為父親，我感到非常非常多的興奮和驕傲，我每一周都和我的女兒呆在一起，現在非常高興有小孩。在這裡沒有生孩子的朋友，建議你們趕緊回家生一個小孩吧，孩子是非常非常寶貴的財富(鼓掌)。即使休息一天、半天，就可以回去生一個孩子這確實是一件非常美妙的事情。 先給大家看一個小短片，一共是兩分鐘，看我們是如何環遊世界的。目前在西方有一個調查，他們說任何一個人可能都有夢想，每一個人都會有夢想，很多人的夢想就是環遊世界。我們知道很多人都有環遊世界的夢想，但真正實現的人不多，我一直有這樣的夢想，最終終於實現了。我建議大家趕緊賺錢，等賺足了錢，就開上你的車去環遊世界吧，這是最美妙的一件事情(鼓掌)。我們最開始從冰島出發，影片就是描述了我們開始出發的情景。現在我們到了長城的頂上，我們在旅途中結婚了，畫片中是我們在切我們的蛋糕，這是我們在度蜜月。有一匹駱駝，我們走過了15個正在打仗的國家，我就在那裡，這是一個小的集市，這是一個小的路，這是一個悲傷的事情，我們在南非參觀了一個艾滋病孤兒醫院。我們到了埃及看到了木乃伊，有很多小孩退學了，每一個人都特別想要上學，但是由於一些原因，有的孩子不能上學。這是在緬甸，我們在路上喝飲料，這是南美洲的一個大瀑布，這是我們在接受海關的邊檢，這是我們在一些黑市換美金。最後我們回到了美國，我們繼續開車，我們又到了阿拉斯加，這是冬天，非常寒冷，最後我們回到了紐約。這是原來世貿中心的兩棟大樓，現在被夷為平地。 未來我想再環球旅遊一下，這次我會更具體地介紹一下我是怎么生活的，我是怎麼投資的，我怎麼看待未來。我們都需要理解的第一點，即使在中國也如此，人們對中國有些擔心。我知道對於中國的擔心，在西方很受到媒體的關注，在中國也如此，但是大多數人並不了解正在發生的這個事情的規劃，中國接下來將會成為世界第一大國，很多人沒有意識到這一點，中國人將會成長成為世界上的帝國。 19世紀是英國的世紀，20世紀是美國的世紀，21世紀將會是中國的世紀。在中國大家把自己叫成******者，其實我們也是，但是很多人會說中國人是世界上最好的資本***者之一。實際上在中國人們把35%以上的收入都存起來，美國祇存不到2%。在中國，大家工作得非常努力，因為大家都想往上走，在中國人們也希望過上西方人的生活方式，這是非常正常的，中國人盡可能存錢投資，盡可能努力工作。 大家可能聽起來有點奇怪，很多精神在西方經濟體裡已經沒有了，我們必須了解中國發生的事情，中國歷史上有些不好的經歷，也有很多光鮮燦爛的經歷，有些朝代在中國是非常成功的，是世界上的霸國之一。我是認為中國是在崛起，而且將會徹底改變世界，會改變整個亞洲。當然在前進道路上會遇到很多挫折，但是大家要記住的是，美國崛起的時候，也經歷了很多挫折，有很多很多艱難的時刻，克服了很多問題，但是最後我們都成功地挺過來了，成為一個非常成功的社會和國家。中國也會是這樣，中國也會遇到很多的難題，會出事情，但是如果遇到挫折，建議大家要向歷史學，利用這段時間來存更多的錢、投資更多的錢、買更多的錢。就像美國在崛起的時候，美國人就是這麼做，英國崛起的時候，英國就是這麼做的一樣。 中國一些房地產的投資商可能在未來的一兩年間會破產，他們中的一些人已經遇到了問題，政府現在正在非常明智地採取措施，來遏制房產的投機。他們需要這麼做，可能會帶來一些問題。我可以跟大家很確定地說，會出現一些問題，但是大家不要擔心，中國經濟的其它部門將會持續增長，不會受到這個影響。如果你是在中國一個合適的行業中，在未來幾年中會發展得很好。如果你選的行業不對，會受到不好的影響。但整體來講，中國是一個非常好的地方，我們做得是非常好的。 我剛才給大家放了我女兒的照片，她三歲大了，是一個美國的小女孩，我覺得我教她中文就是做的最好的投資。我的小女兒中英文都講得非常好，在她長大的時候，我給她找了一個中國的保姆，跟我們住在一起。我跟這個中國的保姆說，你跟小女孩在一起只能說中文。我並不是站在這兒跟大家說，我是這麼看的，實際上在我的生活中我就是這麼做的，花了很多時間、精力、錢，來確保我的小女兒能夠說中文說得很流利。實際上我的家人和我也希望能夠搬到一個說中文的城市中去住。去年夏天我們在兩個說中文的城市中度假，今年夏天我們也會在幾個說中文的城市裡度假，因為我想確保我的小孩能夠聽得懂中文。我的女兒出生於2003年，我也知道2003年出生的人應該學習都是最好的，一個最好的技能就是說中文，也要說英文。所以，我鼓勵大家一定要理解這一點，中國大多數的人並不了解中國自己正在發展什麼，中國將會改變世界。 另外一點需要理解的是，因為這也會改變世界，是有關於美元的。美元一直是全球的儲備貨幣，在過去60年都是如此。這一點正在變化，美元現在出了很大的問題。美國人從1987年就是負債國，現在20年過去了，我們欠世界其它國家8萬億美元，我們債務纏身，我們是歷史上出現最大的一個負債國，這個數字確實很嚇人，欠別人8萬億美元。但更嚇人的是，至少從我看來是這樣子，美國的外債增長率，每15個月就會增長1萬億美元，我們的外債每15個月就會增長1萬億美元。大家可以做算術，是非常簡單，但是得出的結論非常嚇人，實際上五年後美國的情況還會變得更加糟糕。我並非只是我理解這一點，很多人開始擔心了，很多美國的敵人希望能夠找到機會利用這一點。甚至很多美國的朋友開始擔心，也許美國出了一些問題，也許美國的情況還是控制了。我不想跟大家這麼說，但是美國的情況暫時控制了。我們正在滑向破產，大家可能想在華盛頓，美國是不會關心這一點，不會成為他們關注的一個問題。 但是非常不幸的是，華盛頓政府的一個正式的政策，是要將貨幣貶值。央行的金行長有一個正式的記錄，記錄中說讓直升機在全世界飛行，把美元從直升機里扔出去，如果讓美元貶值，他就會這麼做，這是一個官方的記錄。實際上這種做法，從長期、中期來講都沒有發揮作用，有時短期會發生作用，但是這不是你我大家所想的一個問題，因為這是同一個央行行長在官方的記錄中說的。我們願意以我們希望的速度盡快地執行下去，這個人過去所學的所有東西就是控制媒體、印錢，所以他們會把幣值趕下去。總統有多了解幣值的情況呢？他也依賴著美元的貶值。所以，如果大家非常希望能夠在未來保護我們自己，不要站哪邊。有些人曾經記得說英鎊喪失了自己世界儲備貨幣的地位，這種影響持續了好多年，影響了很多世界經濟不同的部門、世界各個地區。所以，大家應該覺得很慶幸有人民幣，因為人民幣是我所知道的現在最穩健的貨幣之一。 但是如果有人跟你講，你現在可以開始買美元，建議大家一定不要聽這個人的話，因為美元是會嚴重的貶值的，我們應該盡可能地持有人民幣。我也希望我能買人民幣，但我是一個外國人，這麼做不容易。但是這一點也會發生變化，中國會在可預見的未來開放貨幣，讓它變成可轉換的。更重要的很多世界各地的國家和經濟部門都會受到這個趨勢的影響，我的小女兒只有3歲，她是一個美國公民，但是我的女兒卻沒有美國銀行的帳戶，她有瑞士銀行的帳戶，她知道瑞士人是怎麼處理貨幣的，也知道美元正在貶值，而且她也知道在她的一生中需要她保護自己，而且希望採取措施能夠把我也照顧好。 具體講一下投資市場。在80年代、90年代的時候，我們是牛市的債券市場，全世界的債券市場都很牛，從1981年到2003年。 2003年的債市達到了一個峰值。我們現在是一個熊市，債券市場將會維持熊市很長時間，他們不會每一年都是這種狀況，但基本上來講會保持熊市的狀況。所以，大家也不要沾債券，尤其是美國的債券。所有的債券都不要沾，因為債券會下降。但即使我說錯了，投資者投資債券也賺不了多少錢。西方的債券回報是2%、3%，中國的債券回報率也很低。所以，建議大家不要買任何長期的債券。股票在西方80年代也是牛市，90年代也是牛市，現在牛市也已經結束了。 如果我們看一下那段歷史，西方股票仍然很昂貴，股價的基礎，包括股票定價機制，回報、紅利、價錢、盈利、比率、帳面值，所有這些經典的評價方法，這些方法都經歷了時間的考驗，這些方法都證明了現在西方的股票是很昂貴的，這些估價的方法存在了已經好幾十年了，他們總是能夠堅持下去。這不是什麼經濟學家，這些經典的評價方法總是指出什麼時候貴、什麼什麼賤。如果你現在能夠低價買股票，將來高價賣出去，能賺很多錢，在西方這種情況出現過。但是大家現在應該知道，西方的股票越來越走向衰落，股票並不是所有的時候都會往上揚，至少在西方並不如此。很多人都希望牛市，很多人非常善於買一支股票，然後多年持有。現在世界上有這樣的牛市，就是原材料，然後是資源、商品的股票。 我跟大家說商品是牛市的時候，大家覺得有點困惑，不知道我在說什麼，因為大多數人從來沒有買這種商品。西方人很多都不知道怎麼拼寫“商品”這個詞，但是我可以跟大家解釋，這種情況在歷史上發生過很多次了。過去我們有長期商品的牛市，之後是長期的商品的熊市，然後又接著是長期的牛市，這就是市場出現的情況，我們又經歷了這種趨勢。我不是一個特別聰明的人，我只是能夠從歷史中學到這一點而已，因為歷史上重複出現這種情況。另外一點，如果你關注歷史，在股票表現好的時候，就像80年代、90年代表現好的時候，商品都表現不好，商品做得好，60年代、70年代、80年代，股票表現得很糟糕，這兩者並不是互相關聯的。我有一個理論解釋為什麼，但是誰關心我的理論呢？事實上總是這種情況會出現。我們現在商品是處在一個牛市，你必須了解商品，因為商品可以賺很多錢，如果想賺錢，商品投資是一個很好的途徑。 我的小女兒的照片大家也看到了，而且也拿到了我的書，我的書是獻給我的女兒的，我的女兒沒有一支股票，沒有一支債券，只擁有商品，我的女兒為她擁有商品而感到很高興，大家都要了解到這一點。這一點可能大家並不了解，甚至中國也如此，很多人不知道該怎麼買商品。中國經濟最發達的地區，如果我再年輕，我可以說中文，我會來中國做商品交易的，因為這會是世界最好的，未來十到十五年一個成長的行業。所以，我敦促大家都要向我的小女兒學習，了解商品。 在我旅行出發之前，商品牛市要結束了，所以就建立了一個商品指數基金。我並不是說我有多聰明，但是大家可以看出來，那是從98年的8月1日開始的，增長了264%。所以，商品投資是我們應該做的。我這麼說不是說我有多聰明，只是告訴大家正在發生這種情況，它正在演進之中，不是說將來有一天會發生，這種情況現在已經出現了。 藍線是股票，股票在過去的7到8年期間沒有任何升值，商品增加了200%多，所以再一次證明歷史知道正確的情況是什麼樣子，再一次證明了，如果股票不好商品就會好，所以我們要了解這個規律，將來也會遇到一些挫折，就像中國遇到一些挫折一樣。大家可以在這兒看到，2001年當時進行了很大的整合，20%收縮，主要是由於“9.11”事件影響的。我不知道下一次緊縮會在什麼時候，我也不知道什麼時候會來什麼樣的影響。如果有人知道下一步商品市場的緊縮會在什麼時候發生，請大家在我講完之後告訴我，這樣我也知道是什麼時間，也就能做好準備了。 另外要給大家介紹的商品的內容是世界各地的資產的指數，大家可以看到商品在所有的資產中差不多是獨霸頭籌，這證明西方的產品從來沒有和股票有過正面關聯的關係，商品總是獨行其道，他們並不關心股票的表現。如果你想將自己的投資組合多樣化，我並不是很青睞於多樣化，但是如果你確實需要多樣化，商品是一個最佳的選擇。 石油是世界上最重要的商品。大家可能知道沙特阿拉伯有很大石油儲量，而瑞克是沙特最大的公司，將它國有化了，在整個西方都是如此。 西方人在離開沙特油田的時候，他們都覺得沙特共有2450億桶石油儲量。後來十年中我們都沒有聽到過任何有關沙特油田的情況，但是到1988年，他們宣布一共有2660億桶石油。我不知道他們這個數字是哪兒得出的，但是它確實說有2660多億桶的石油產量。從1988年以後，沙特阿拉伯已經宣布他們至少有2660多億桶的石油。這特別有意思，18年以來這個數字從來沒有上浮過也沒有下降過，總是說有2660億桶石油。去年沙特阿拉伯說有2661億桶石油，西方對這個情況有點將信將疑。說實在話，除了我之外，從來沒有人質疑過他們。但是說實在話，他們怎麼可能一直維持2660億桶的石油呢？怎麼可能18年以來一直不變呢？這一點是非常可疑的。 我不是一個地理學家，也不是一個地質學家，如果我是，我從來沒有去過沙特阿拉伯的油田，當然他們也不允許外國人去他們的油田參觀，但是我覺得肯定石油儲備方面是有問題。對很多國家而言，石油價格不斷上漲，而且越漲越高。 我想給大家解釋一下牛市。我告訴大家牛市會一直持續。有人會說牛市到底會持續多久、持續多長時間，很多人都在問我。我認為在商品方面，最短的牛市是持續了15年。所以，一般都是在20左右。歷史其實就是我們最好的老師，我們知道牛市始於1999年，我預計是2014年或者2012年結束。當然並不是我的預測，而是歷史的預測，歷史告訴我們是這樣的情況。也有人問為什麼會有這些牛市情況出現呢？答案也很簡單，你可以去看一看歷史上的一些情況，你並不需要問一些什麼聖人或者是問一些通靈者，你一定要了解供求關係，所有的這些價格走勢都是由供求關係引起的。比如在80年代，很多人都買一些基金、股票、債券，但是沒有人在那個時候會買甘蔗、糖或者是一些商品。當時商品交易處在熊市。看看歷史給我們的教訓，如果大家都不投資，當然會有熊市的產生。但是有一些人一直投資其它市場，沒有關注商品市場。 1969年時，美國一些石油公司開始了大規模地擴張，對於很多的石油公司，大家都應該耳熟能詳，有一些大的油田其實都是在70年代以前被勘探出來的，阿拉斯加是大油田，墨西哥灣的石油儲備都在下降，北歐的油田包括英國花了大量的錢，花了25年勘探周邊的油田，英國一直在進口石油，已經成了石油的純進口國了。馬來西亞也是在過去的20多年來一直出口石油，馬來西亞也是一個大的石油出口國。印度尼西亞是歐佩克成員國之一，歐佩克全稱是石油輸出國。印度尼西亞也是屬於石油輸出國的國家之一，印度尼西亞雖然是歐佩克成員國之一，已經不出口了，已經進口了。中國十年前也出口石油，現在中國很多石油都要進口。所以，我們可以看到過去20年中我們的供應不斷下降，但需求卻不斷上漲。回顧中國25年前，看看北京周邊，整個亞洲有將近30億人口，中國就有10幾億人口。雖然我們的供應不斷下降，但需求卻不斷上升，這就是造成牛市的一個原因。如果你要賺錢，應該向我的小女兒學習，應該學習商品交易。 中國股市的情況。兩年前我來到中國，我也講中國股市會下滑，大概是2004年10月到2005年10月間。我覺得中國的股市已經基本上到低谷了，根據我目前來看，2005年夏天達到了低谷。我也有一些中國的股票，但是沒有賣過中國的一些股票，我的小女兒只有一個經紀代理，她雖然現在還沒有買中國的股票，但是已經有一個股票經紀商可以為她服務了。 現在大家進入市場也算是一個好時候，因為股票市場也在未來的幾年之內將會有所好轉。如果全世界都面臨問題，中國的股市也會面臨問題，也會下滑。 如果全世界經濟都下滑，包括歐洲、中國也都會下滑。房地產業肯定會面臨一些麻煩，同時發電、其它的方面肯定會做得很好，因為電力等等這些行業是非常關鍵的一些行業。我現在建議大家多了解了解中國的股市、股票。如果你不想買商品，你可以多了解一下中國的股市。如果你選擇的是對的，你肯定也能在股票中賺大錢。 如果大家有問題，我願意回答。你可以問任何問題，比如哪個地方好度蜜月，因為我走了116個國家，知道哪個地方好度蜜月。問任何問題都可以，都可以提問。 提問：您對玉米市場怎麼看？ 吉姆•羅傑斯：對玉米這一塊我非常地樂觀，世界上很多國家都把玉米變成了乙醇，作為一種原料。現在玉米的需求大量增加，玉米同時也是一種很好的經濟作物，既可以做燃料，而且很多國家還會對種玉米的農民提供補貼。對糧食的儲備都在減少，從1972年開始，大家都應該知道34年前我們的糧食儲備非常少，70年代整個商品市場價格走勢非常高，有很多價格上漲。所以，我對玉米今後是比較樂觀的，尤其是農業方面在未來的一二十年都會是很好的市場。 提問：羅傑斯先生2006年您有購過倫敦銅的經歷，今年的收益情況怎麼樣？ 吉姆•羅傑斯：在我們的指數基金做過這一類的交易，因為我們是指數基金，所以確實有過倫敦銅。我個人沒有買過銅，在過去的2到3年間我沒有做過銅。我雖然一直在講商品，我個人已經很少參與到這些交易當中來了。所以，我個人沒有，但是我掌管的指數基金買過。 說到銅，銅現在已經進入一個整合期，是一種正常狀況下的價格回調。如果說銅的價格膨脹情況，銅在未來幾年還是會處在一個高位，但是它會有一些膨脹的成分在裡面。而且我覺得這一點是非常關鍵的，如果大家對這個市場有深入的了解，銅的價格會回弱一些，但是它還是會處在一個牛市。在70年代的時候，我們有一個特別大的牛市，當時金在1974年到1976年兩年下降了50%左右。很多人就特別害怕��% |
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