| 5856資訊網---->彼得·林奇 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||
| 彼得·林奇:在日常生活中選股 | ||||||||||||||||||||||||
| 彼得林奇在13年基金經理的職業生涯中承受的巨大壓力,從一個統計數據中可見一斑------他一共先後投資過15000多種股票！而你不能不佩服的是,林奇在談起這些股票時如數家珍。他是如何發現並追踪這些股票的呢? 林奇曾接待過簡貝爾營銷公司(一家珠寶供應商)的高管,他們在描述公司業務時,談到了他們的客戶------許多折扣店旺盛的銷售。林奇由此指令公司的分析師對這些折扣店作專題研究。研究表明,這些公司IPO後備受冷遇,可謂物美價廉,林奇果然在這些股票上賺了錢,有的翻了3倍。這就是"林奇選股法"的經典做法------從同行或上下游關係中由此及彼發現好股票。 但林奇最有特色的選股方法是他自稱的"投資策略"------漫步銷品貿(shopingmall)。具體說,就是在距林奇所住的麻本海德鎮25英里的柏林頓購物中心漫步。 這個柏林頓購物中心在林奇看來像是一個美國的老式的城鎮中心,有池塘、公園、大樹。池塘的對面是一字排開的4家商場,池塘邊的兩層商業大廈分佈著160多家獨立的商店。這樣大而全的銷品貿全美有450座,在林奇看來是發掘好股票的金礦。我們不妨看看林奇在逛銷品貿時一路看到的:家居超市、雷米特、蓋普、沃爾瑪等零售企業,其股票從1986年到1991年漲了50倍；"電器小屋"1970-1982年漲了100倍；連鎖店"我們是玩具"的股價則從25美分漲至36美元；萊維茲家具漲了100倍；林奇的女兒們喜歡的"碧加"飲料,其股票1991年在加拿大掛牌,股價1年內從3美元漲到26.75美元…… 在林奇看來,這些各有特色的零售企業適應了美國後工業時代的生活潮流而奪得市場先機,尋找這些企業最好的線索,就是它們麇集的銷品貿,在這裡你可以就近觀察它們的產品與顧客,可以感受它們的市場脈動。 發現美容小店(Body Shop)的過程就是一個範例。那是聖誕節前,林奇帶著女兒去柏林頓購物中心採購禮品,一進門孩子們就直奔這家小店。這家小店賣的產品很獨特,比如香蕉和草莓製成的浴液、蜂蠟染眉毛油、水果味唇膏、胡蘿蔔保濕膏、蘭花油洗面奶、麥粥摩擦膏、海底泥香波等等。雖然林奇並不欣賞這些產品,卻被顧客盈門的景象所感染,他發現這家小店的銷售額接近於大商場的1/3。於是他想到了公司分析師曾推薦過這家公司的股票,還想到了公司有位女同事斯蒂芬森放棄了高薪職位自己出錢開了一家美容小店,並發現她就是這家門店的老闆。 林奇從經紀公司的分析報告以及與斯蒂芬森的交流中了解到,這家英國公司由一位家庭主婦發起,1984年發行股票並在倫敦掛牌,很快發展成專營水果護膚品的國際特許連鎖企業。公司產品成功的秘訣在於採用天然原料,賣點是健康而不是美麗,產品價格比折扣店貴,卻比專賣店便宜,因此其每平方英尺營業面積銷售額在加拿大是零售店裡最高的。斯蒂芬森的經驗是經營這樣的連鎖店當年就可盈利,因此她打算再開一家新店,為此公司董事長特地從英國趕來考察,說明公司對業務擴張的審慎態度。林奇的結論是,這家公司的統一經營模式、擴展計劃、資產負債等情況良好,年增長率25%~30%,是一家質地優良的好公司。 當然林奇也有他的煩惱,那就是其股票的42倍市盈率太高。林奇知道,任何成長型股票只要市盈率超過40倍就很危險,但是林奇還是作了一番研究:當時標準普爾500指數的市盈率是23倍,增長率為15%的可口可樂市盈率是30倍。兩相比較,問題的關鍵是美容小店能否保持其增長率。林奇對此充滿信心,他認為隨著公司的全球擴張,會有數千家美容小店連鎖店,股價會再升70倍。林奇為此在《巴倫》雜誌上推薦這支股票,他建議投資者先買進一部分,等其股價下跌時再補倉。 從這個例子我們可以看到,林奇對股票的搜尋已經養成了一種職業的本能,用他自己的話說就像是只"獵犬",而生活中的開門七件事都會喚起他的職業嗅覺。 |
||||||||||||||||||||||||
| 台中網頁設計 防水工程 台中駕訓班 花蓮裝潢 節能燈具 5856資訊網 辦門號 淨水器 台中抓漏工程 台中便當店 指油壓 台中衣服批發 仁義牛肉麵 酵素 台中染髮店 毛筆保濕器 台中電腦回收 台中牛肉麵店 美髮材料批發 太陽能充電器 房屋工程 空壓機 台中石材美容 甜甜圏 塑膠射出成型 室內設計 台中會計事務所 搬家公司 台中汽車美容 汽車修配廠 台中室內設計 網頁設計 台中染髮 有形有色 火鍋店加盟 正宗本舖古早味蛋糕 VENT 台中清潔公司 堆高機零件 收購 循環木 音樂餐廳 | ||||||||||||||||||||||||